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【白银投资】欧银会议前美元调整,减产预期下油价飙升

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【白银投资】领峰贵金属 欧银会议前美元调整,减产预期下油价飙升 周一(3 月 7 日)本周市场关注的焦点从美联储转移到了欧洲央行,目前市场普遍认为欧 洲央行在本周议息会议上将进一步放宽政策。不过,在会议前,投资者担忧欧洲央行的政策 决议力度不及预期,所以保持谨慎交投,欧元受到空头回补支撑攀升,美元继续回落。原油 方面,原油市场继续炒作减产预期,加之美国原油产量下滑以及技术性买盘,油价在周一的 交投中继续维持强劲势头升逾 5%。 具体市场上, 美元指数回落跌至两周低位, 因美国数据疲弱且美联储官员发表鸽派言论, 此外全球经济放缓的忧虑也施压美元;欧元兑美元震荡攀升至 1.10 关口上方, 受到空头回补 支撑, 本周欧洲央行决议前投资者保持谨慎;金价震荡小幅攀升至 13 个月高位附近, 受美元 走软支撑;油价周一劲升逾 5%,布伦特原油期货升穿每桶 40 美元至今年新高,拉美产油国 会议、冻产协议以及技术性买盘均支撑油价。 美元指数回落跌至两周低位, 因美国数据疲弱且美联储官员发表鸽派言论, 此外全球经 济放缓的忧虑也施压美元。美联储将在 3 月 16 日召开下次货币政策会议,目前投资者普遍 认为美联储在本次会议上不会升息。 当日美国经济数据表现疲弱,施压美元。具体数据显示,美国 2 月就业市场状况指数 (LMCI) -2.4,预期 1,前值 0.4 修正为-0.8。 评论称,美国 2 月就业市场状况指数创 2009 年以来最低,1 月数据也大幅下修 1.2 至 负值, 虽然此前非农人数大增增加了市场对美就业状况的乐观, 但该指数远差于预期的表现 为观察美国就业市场提供不同的看法;加之此前非农报告中每小时工资也表现不佳,进一步 增加美联储下周按兵不动的可能性。 当日美联储官员发表鸽派言论, 施压美元。 美联储理事布雷纳德周一发表公开言论指出, 中国增速放缓已经影响到全球, 日本和欧洲增速更加疲软, 美联储必须在前景变得更加清晰 之前保持耐心。前景所面临的大多数突出的风险都是偏下行的,存在增加就业人口的空间, 薪资增速相对缓慢。通胀率对于美联储勾勒政策路径非常重要,核心通胀率一直都非常低, 通胀预期下滑令人困扰,将非常关注未来的通胀数据。 不过布雷纳德也指出, 诸多金融条件已经在最近数周得到改善, 美国劳动力市场正在得 到强化,消费者支出已经非常强劲。 此外, 美联储副主席费希尔周一也发表了和他此前观点类似的中性偏鸽观点。 费希尔称, 将会观察其他各大央行所采取的措施。 负利率的效果在某种程度上好于预期, 不过希望我们 不会走到需要动用负利率的地步。 在通胀率上我们还没有走那么远, 油价和美元企稳后通胀 率将会上升。 费希尔还表示, 美国失业率处于充分就业状态的附近。 中性利率将在政策相关的未来保 持在低位, 处于实时零利率政策的各大央行仍然有 QE 和诸多其他工具。 一旦市场保持稳定, 低油价将利好美国。

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美元指数小时图显示 市场对全球经济放缓忧虑升温,施压美元。评级机构惠誉调降全球经济增长预期,打压 市场风险偏好, 施压美元。 不过惠誉也强调, 全面下调经济增长预期, 不会出现全球性衰退。 惠誉维持 2016 年全球增长预期为 2.5%, 与 2015 年持平;将 2016 年发达国家增速预期由 2.1% 下调至 1.7%;其中,将美国增速预期由 2.5%下调至 2.1%;将 2016 年新兴市场国家增速预期 由 4.4%下调至 4%; 评级机构标普也指出,美国 2 月份非农就业报告使得美国经济衰退风险更加接近 15%, 预计未来 12 个月的衰退风险为 15-20%。 瑞穗国际利率策略师 Antoine Bouvet 表示,“尽管上周五公布的强劲美国非农就业数 据产生了积极的刺激作用,但本周市场焦点将是欧洲央行。市场对联邦公开市场委员会 (FOMC)3 月会议行动的预期没有变化,反映出全球经济状况疲软,使美联储至少可以在加息 进程中暂停一下。” 不过,苏格兰皇家银行经济学家康明斯和吉拉德指出,2 月份非农就业数据显示经济衰 退的担忧被夸大了, 而且有关美联储 2016 年不再加息的结论下得太早;预计美联储下次加息 时间仍在 6 月,不过不排除其在 4 月采取行动的可能性;此外预计美联储还将在 2016 年 9 月和 12 月加息,到年底将联邦基金利率目标上调至 1%-1.25%。 欧元兑美元震荡攀升至 1.10 关口上方,受到空头回补支撑,本周欧洲央行决议前投资 者保持谨慎。 本周市场关注的焦点还是在周四的欧洲央行决议。 投资者预计欧洲央行在政策会议上至 少将下调存款利率 10 个基点,至负 0.40%,且扩大每月购买 600 亿欧元资产的计划规模。 鉴于欧洲央行 12 月的决定令人大失所望,交易商不愿在会议前大举押注。 道明银行驻纽约的利率策略师 Cheng Chen 表示,“市场仍是在对上周五公布的强于预 期的就业数据作出反应, 更多投资者现预计联储下一次升息会赶早不赶晚。 市场将采取观望 态度,看欧洲央行行长德拉基会有何动作,因此,在会议前市场交投将会较为清淡。” 最新调查显示,19 位交易员一致认为欧洲央行将在 3 月 10 日会议上进一步下调存款利 率。而调查显示,欧洲央行扩大月度资产购买规模的可能性为 68%,此前调查为 50%。 此外,标普经济学家认为,欧元区金融环境稍有好转;预计欧洲央行将把存款利率下调 至-0.5%。 道明证券的分析师预计欧洲央行将会在 3 月政策会议上下调存款利率 20 个基点,并将 每月购债规模扩大至 700 亿-750 亿欧元的区间内, 可能进一步延长购债时间, 超过此前 2017 年 3 月的预期。 欧元兑美元小时图显示

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经济数据方面,当日欧元区经济数据总体表现疲软,这对欧元构成短暂的打压,但打压 幅度有限。 欧元区 3 月 Sentix 投资者信心指数 5.5,预期 8.3,前值 6。分析称,欧元区 Sentix 投资者信心指数意外不及预期,为连续三个月恶化,创一年多来最低水平,主要因投资者担 忧全球经济发展前景;表明欧元区经济正遭受全球经济丧失增长动能的不利影响,全球经济 自年初来主要受到油价低迷和中国经济放缓拖累。 德国 1 月季调后工厂订单月率-0.1%, 预期-0.3%, 前值-0.2%;经工作日调整后工厂订单 年率 1.1%,预期 0.0%,前值-2.2%。分析指出,外国需求驱动力在去年 12 月到今年 1 月获 得提振,显示出德国工业竞争力较高。 金价震荡小幅攀升至 13 个月高位附近,受美元走软支撑。金价周一上涨,徘徊在上周 触及的 13 个月高位之下附近,上周五数据显示美国薪资收入下降减弱了美联储在下次政策 会议上升息的预期,预计美联储下周政策会议上将就正确的美国利率路径进行激辩。 现货金上涨 0.6%,报每盎司 1,266.70 美元。上周五金价触及 2015 年 2 月以来最高的 1,279.60 美元。现货银上涨 0.9%,至每盎司 15.63 美元。 金价即使在美国股市扩大近日升幅后仍走高, 投资者对黄金的需求仍在增加, 即使金价 在 2016 年至今已经上涨接近 20%。美元在稍早上涨后转跌。全球低利率环境鼓励投资者将 资金注入到黄金等不计息资产。 周一美联储内部观点分化显现, 两位具影响力的决策者对美国经济和合适的货币政策发 表了不同的看法。 美联储理事布雷纳德称, 尽管 1 月核心通胀数据令人鼓舞, 但不足以支撑很快升息的观 点。而美联储副主席费舍尔称美国很可能会首次出现连续的通胀攀升;联储希望看到这样的 情况出现。 黄金基金持仓方面, 上周五黄金支持上市交易基金(ETFs)持金量略有减少, 但仍处于多 年高位。 现货金价小时图显示 众多分析师对金价后市前景发表评论。VanEck International Investors Gold Fund 资产组合经理和策略师 Joe Foster 称,“黄金吸引着避险买盘,使得金价在美元走高时仍 能保持上涨。” FXIM 的分析师 Lukman Otunuga 指出,“黄金价格的前景十分看多。虽然有关美联储进 一步加息的预期给看多人士带来了一些逆风, 但现在市场担心的全球经济的健康性以及各大 央行的负利率政策,这将继续提高这种金属的吸引力。”

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全球最大在线实物黄金交易平台 BullionVault 的分析师 Adrian Ash 说道,“分析师正 在纷纷议论黄金市场已经变得过热, 因此需要一次修正。 上周的黄金十字带来了一些动能交 易商,而热钱也没有给长期买家留下很大的逢低买入空间”。 丹斯克银行分析师 Jens Pedersen 指出,“宽松货币政策对金价的影响日益加大。自去 年 12 月末触及的低点以来,金价已经上涨了超过 20%,几乎超过所有其他资产的表现;而上 涨的主因则是市场对各国央行货币政策观点的转变, 日本和欧洲央行进一步宽松政策推迟美 联储加息预期,这推动金价稳健走高。” FXStreet 分析师 Omakar Godbole 认为,金价受中国增长疑虑提振 但受美元打压大涨 势头难续。因中国为世界第二大经济体对全球经济影响甚大;不过近来表现较为靓丽的美国 数据提振美元,对金价造成打压,以致金价难以延续大涨势头。 Forex.com 和 City Index 的技术分析师 Fawad Razaqzada 称,“布伦特油价攀升至每 桶 40 美元上方以及标普 500 指数可能突破 2000 点的走势意味着, 投资者正在买入风险资产, 因此降低其对避风港资产的敞口。如果标普 500 指数不能报收于 2000 点上方,那么“可能 会导致股市回落,金价才可能回弹。” 油价周一劲升逾 5%,布伦特原油期货升穿每桶 40 美元至今年新高,拉美产油国会议、 冻产协议以及技术性买盘均支撑油价。 此前厄瓜多尔表示, 将在周五主办拉美产油国会议, 而石油输出国组织(OPEC)也目标更 高的油价;技术性买盘以及商品市场走高也提振油价;此外数据显示, 库欣库存增幅逊于预期 对市场也有支撑作用。 布伦特原油期货收涨 2.12 美元, 报每桶 40.84 美元, 盘中升至去年 12 月 9 日来最高的 41.04 美元, 较 1 月 20 日触及的 12 年低点 27.10 美元高 51%。 美国原油期货收高 1.98 美元, 报每桶 37.90 美元, 接近两个月高位。 2 月 11 日美国原油跌至 2003 年来最低的 26.05 美元。 厄瓜多尔外长 Guillaume Long 表示,该国政府周五将在基多主办拉美产油国会议,同 委内瑞拉、哥伦比亚和墨西哥讨论油市,特别是油价问题。 巴克莱银行的分析师 Kevin Norrish 说道,“现在的一个重大风险是,主要产油国之间 的会议最终被证明是令人失望的。如果无法实现任何进一步的进展,那么油价就将大幅回 落。” 知情人士预计油价将于年底回到 50 美元/桶水平, 因主要成员国最终将决定减产。 纽约 咨询公司 PIRA 的创始人兼执行董事长 Gary Ross 表示,石油输出国组织(OPEC)主要产油国 正开始私下谈论每桶约 50 美元的新油价均衡水平,进一步说明油市长期以来的大幅下挫之 势已经正式结束。 美国原油价格小时图显示

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Price Futures Group 的高级市场分析师 Phil Flynn 指出,“市场正在变得越来越乐 观, 原因是原油价格暴跌所带来的损害正在变得表面化, 迫使市场关注目前的全球原油供应 过剩问题。看多人士已经重新控制了市场。与年内低点相比,油价现在已经上涨了 40%。” 油价自不到两个月前触及的 12 年低点已经反弹超过 50%。俄罗斯和 OPEC 提出冻产支撑 油价的想法,吹响了油价反攻的号角。 伊朗总统鲁哈尼则表示, 制裁解除后伊朗夺回市场份额的计划正在奏效, 伊朗在两个月 内出口增幅为 40 万桶/日, 远高于大部分市场人士预期, 但伊朗重拾市场份额的步伐远慢于 伊朗以外市场的预期,正是因为伊朗的缓慢回归,帮助阻止油价下滑至 30 美元/桶以下。 阿联酋石油部长称,OPEC 一直对于其他产油国合作持开放态度。目前的油价迫使每一 个国家去冻结产能, 大多数产油国并没有动力增加原油产量。 预计油价有望于年底实现部分 纠正;但实现可持续的油价尚需时日。 油价近期的升势也部分归功于技术相关买盘,因布伦特原油和美国原油期货突破了在 30-38 美元之间的数个阻力位。 美国原油产量下降的消息始终对油价构成支撑。 美国能源信息署 EIA 周一公布月度报告 称,预计 4 月份美国页岩油产量将比 3 月份减少 10.6 万桶/日,至 487.1 万桶/日,连降第 六个月。油田服务公司 Baker Hughes 则在上周五公布报告称,美国活跃原油钻探平台数量 减少 8 座,至 392 座,创下自 2009 年以来的最低水平,这个数据被视为原油钻探行业活动 的大致衡量指标。 北京时间 6 点 28 分 美元指数报 97.11/13,欧元兑美元报 1.1012/14,现货金价报 1267.18 美元/盎司,美国原油报 37.96 美元/桶 伦敦金交易平台 http://www.igoldhk.com/channels/740.html 以上内容由领峰贵金属 igoldhk.com 提供,只供参考用途,并不构成任何现货黄金操作 建议或者现货白银操作建议。据此操作,风险自担。该文版权归领峰贵金属所有,凡注明" 来源:领峰贵金属"的所有文字、图片和音视频资料的版权均归领峰贵金属所有,任何媒体、 网站或个人转载或引用本司官网内容须注明来源,否则本司将依法追究其相关责任。

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