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英国金融产业集群对我国国际金融中心发展的借鉴意义

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产经评论 2011年 1月第 1期

英国金融产业集群对我国国际金融中心 发展的借鉴意义
雷 强 倪权生 吴 君
[摘要 ] 英国金融服务业的发展是金融产业集群现象的一个缩影, 不仅提升了东道 国的核心 竞争力, 而且 也推动了区域经济和世界经济的发展。本文基于金融产 业集群的视 角通过对 20世纪 80年代以 来英国 金融 产业集群的发展状况进行梳理, 利用相关金融统计数据探讨了伦 敦国际金 融中心金融 产业结构分 布、 融业 金 就业状况以及劳动生产率结构。借鉴英国金融产业集群 的发展模式, 在人 力资本、 金融法律 监管改革和 金融 市场制度创新等方面对我国国际金融中心建设提出初步设想。 [关键词 ] 金融产业; [中图分类号 ] F830 产业集群; 国际金融中心 [文章编号 ] 1674- 8298( 2011) 01 0048 09

[文献标识码 ] A

在当今世界金融一体化和经济全球化时代, 被称谓 ! 平滑空间上的黏滞点 ?的产业集群现象越来越 突出, 不仅提升了东道国的核心竞争力, 而且也推动了区域经济和世界经济的发展。英国金融服务业是 产业集群现象的一个典型案例
[ 1]

。英国大部分的金融服务业都集中在总面积不到 2 59平方公里的伦 .

敦城。伦敦城是英国金融市场所在地。随着二战后纽约国际金融中心地位的确立, 伦敦国际金融中心 地位受到了一定程度的挑战, 但是伦敦仍然是当今最为重要的全球性金融中心。早在 20世纪 90年代 初, 上海就提出建设 ! 四个中心 ?的口号, 国际金融中心是其重要组成部分之一。特别值得关注的是, 2009年 3月 25日国务院常务会议审议并原则通过了关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造 业、 建设国际金融中心和国际航运中心的意见, 明确提出上海建设国际金融中心的主要任务。因此, 本 文旨在通过对自 20世纪 80年代以来的英国和伦敦金融产业集群发展现状的梳理, 产业内部不同行业 的分布状况进行探讨, 借鉴伦敦金融业的集群发展模式, 对上海国际金融中心建设提出自己的初步设想。



伦敦金融产业集群的总体发展状况

作为全球性金融中心, 伦敦拥有数量最多的外国银行、 全球最大的国际保险市场、 全球最大外汇交 易量以及全球最大的基金管理中心等。国际银行业务、 欧洲货币业务、 欧洲证券交易、 保险业务、 外汇业 务、 资金管理和公司财务咨询等都汇集于此。作为后起之秀的伦敦金融衍生品市场也成为了世界主要 的金融衍生品市场, 并且已成为全球最大的场外金融衍生交易市场。 伦敦作为国际银行业的中心。伦敦城的国际银行业务占全球国际银行业务总额的 20% - 30% 左 右。据有关统计数据表明, 到 2001年, 伦敦城汇聚了 700家左右银行, 其中外国银行多达 300 多家, 银

[ 收稿日期 ] 2010- 10 - 19 [ 基金项目 ] 教育部应急项目 ( 2009 J JR037) ; 国家社科基金重点项目 ( 09A J 003) ; 国家 985 二期项目 ! 国际金融中心系 列研究: 理论、 Y Y 实 证与战略规划 ?。 [ 作者简介 ] 雷强, 上海交通大学安泰经济与管理学院金融学博士生, 研究方向为 商业银行经营 管理、 国际 金融、 开放 条件下的 宏观经济 政策; 倪权生, 上海交通大学安泰经济与管理学院金融学博士生, 研究方向为国际金融、 开放条件下的宏观经济政策; 吴君, 上海交通大学 安泰经济与管理学院金融学博士生, 研究方向为国际金融、 开放条件下的宏观经济政策。

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行数居世界其他金融中心之首。在伦敦银行拥有的总资产达 17439 亿英镑。跨国借贷业务占全球的 20 左右, 也居世界其他金融中心之首。名列世界五百强的企业就有 4 /5左右都在此设立了分公司或 % 办事处。 伦敦作为证券业务的中心, 主要受益于其他金融中心一定程度的管制政策, 这样导致大多数欧洲美 元、 欧洲日元、 欧洲加元等国际债券都汇聚于伦敦发行。据不完全统计, 欧洲债券的一级发行的 60 % 70 在伦敦, 全世界 70% - 80 的国际欧元债券也在伦敦交易。另外, 伦敦城也是全球股票交易的主 % % 要中心。从上世纪 80年代到本世纪初, 外国股票市值占伦敦交易所上市股票市值的 50 到 70 左右。 % % 在保险业方面, 伦敦仍然是世界上最大的国际保险市场, 经营着来自世界各地的几乎任何类型的保 险业务。世界上第一家保险市场, 著名的劳合保险公司就诞生在此。目前全球 20家顶尖保险公司也都 在这里有自己的公司。 1989年, 劳合保险公司和其他保险公司的人寿和非人寿保险收入净额高达 65 亿英镑。在伦敦市场上, 人寿保险和非人寿保险收入还不断地迅速增加。在非人寿保险方面, 火险和事 故险费占非人寿险的 60 , 汽车保险占 33 。近几年, 国际保险业务在伦敦市场上的交易额占很大比 % % 重, 达到 50 - 65 。尤其是在海上和航空保险方面, 伦敦具有独一无二的优势。 % % 在外汇方面, 伦敦长期以来一直是世界上外汇交易量最大的中心, 交易外汇票据的伦敦贴现市场仍 然是世界上最大的贴现市场。伦敦每天的外汇交易额达 6000多亿美元, 是华尔街的 2倍, 管理着全球 4万多亿美元的资产。国际清算银行 ( B IS) 3年一度的最新调查显示, 英国市场在全球外汇交易额中所 占比例已经从 2004年 4月的 31 3% , 跃升至 2007年 4月的 34 1 。这几乎是美国市场的两倍多。美 . . % 国市场所占比例则从 19 2 降至 16 6 。这标志着伦敦在全球外汇市场的主导地位继续大幅上升, 而 . % . % 纽约和东京的份额则在下滑。 最值得一提的是伦敦的金融衍生品市场。自从 1982年成立以来, 伦敦国际金融期货期权交易所的 金融衍生品交易十分活跃。在 20多年的时间里, 伦敦国际金融期货期权交易所已成为欧洲第一、 全球 第二大期货交易所。伦敦已成为世界上最大的金属交易市场, 全球有色金属贸易的 90 在此交易。 % 2001年, 伦敦金融衍生工具平均日交易额为 6281亿美元, 占全球的 33 7% , 居世界第一。 .



英国金融业产值及产业结构分布

20世纪 80年代中期的 ! 金融大爆炸 ( B ig Bang) ?促使英国金融体系发生了巨大变革, 比如允许本 国和外国银行、 保险公司以及证券公司申请成为交易所会员, 允许交易所以外的银行或保险公司、 甚至 外国公司 100 地持有交易所会员公司的股份; 还对国债 ( 在英国被称为 ! 金边债券 ?, G ilts) 市场进行改 % 革等。另外, 还通过了另一项重要改革, 即通过了 1986年金融服务法 , 从法律上确立了证券投资局 ( SIB )在监管金融市场和金融服务业的权威性及管理体制的基本框架, 标志着行业中重新立法浪潮的 兴起, 使英国金融体系得到了进一步完善。随着 2000年英国金融业的 ! 基本法 ? , 即 金融服务与市场 法 的通过, 至此, 英国金融业进行了脱胎换骨的巨大变革。 伴随着英国金融体系的改革和发展, 英国金融服务业增加值 GVA ( Gross Value Added) 占其全国 GVA 总值的比重有比较明显的波动。从全英国 GVA 产值来看 ( 见表 1), 该比重在 20世纪 90年代中期 达到一个高点之后表现出平稳的回落趋势, 直到 2001年以后, 英国金融服务业 GVA对国民经济的贡献 明显上升, 金融服务业 GVA 所占比重自 1994年的 7 34 下降到 2001年的 5. 32 之后, 从 2002年开始 . % % 该比重持续上升到 2004年的 8 25% 。与此相比, 英国制造业的比重自 1995年以来呈现显著的下降趋 . 势, 从 1995年的 21 7 下降到 2004年的 14 12 , 降幅超过 1 / 3 . % . % 。另外, 其它服务业 GVA 对英国经济 的贡献稳步上升从 1989年的 3 73 增加至 2004年的 5 32 。 . % . %

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表 1 英国产 业结构及其占英国 GVA 的比重 年份 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 金融业 5. 83 5. 91 5. 62 6. 64 7. 25 7. 34 6. 65 6. 58 6. 27 6. 15 5. 77 5. 48 5. 32 7. 32 7. 90 8. 25 制造业 24 15 . 23 18 . 21 59 . 21 07 . 20 87 . 21 36 . 21 70 . 21 19 . 20 93 . 20 00 . 18 98 . 17 93 . 16 98 . 15 76 . 14 70 . 14 12 .

(单位: % ) 其他服务业 3 73 . 3 87 . 3 89 . 4 06 . 4 11 . 4 22 . 4 24 . 4 33 . 4 62 . 4 85 . 4 98 . 5 02 . 5 06 . 5 20 . 5 26 . 5 32 .

数据来源: 由英国国家 统计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) 的数据整理得出。 . .

从横向对比来看, 如图 1所示, 英格兰一直是英国 (行政划分为英格兰、 苏格兰、 威尔士和北爱尔兰 等四个行政区 ) 金融业产值最高的地区。从 1989 年到 2004 年, 英格兰金融业 GVA 所占英国金融业 GVA 的比重一直保持在 88 - 90 以上, 其它三个行政区金融业 GVA总值所占英国金融业 GVA 的比 % % 重不到 13 , 这表明了在英国范围内金融业主要集中在英格兰地区。 %

图 1 英格兰金融业 GVA 及英国其他地区金融业 GVA 比较 数据来源: 英国国家统计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) . .

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英格兰地区内部包括伦敦地区、 东北地区、 西北地区、 约克与亨伯河区、 东米德兰区、 西米德兰区、 英 格兰东区、 东南地区和西南地区等九个行政区。根据英国国家统计署的数据整理得出 ( 如图 2所示 ) , 伦敦地区一直是英格兰金融业产值最高的地区。从 1989年到 2004年, 伦敦地区金融业 GVA 所占英格 兰地区金融业 GVA的比重一直保持在 34 - 45 左右, 总体基本处在上升趋势, 这表明了在英格兰范 % % 围内金融业在伦敦地区集聚现象十分突出。

图 2 英格兰金融业 GVA 及其各地区金融业 GVA 分布 数据来源: 英国国家统计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) . .

从纵向对比来看, 如图 3所示, 由于伦敦金融业 GVA 占英格兰金融业 GVA的比重比较高以及英格 兰金融业 GVA 在英国金融业 GVA 中起主导地位, 从 1989年到 2004年, 伦敦地区金融业 GVA 所占整 个英国金融业 GVA 的比重基本保持在 33 - 40 左右, 这表明伦敦地区金融业 GVA 对英国整体金融 % % 业 GVA 的贡献比较大。

图 3 伦敦金融业 GVA 及其占英格兰和英国金融业 GVA 比重 数据来源: 英国国家统计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) . .

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从伦敦市一级层面上来看, 如图 4所示, 按英国产业分类手册 ( 2003版 ), 笔者对伦敦产业数据进行 了整理, 大体上分为第一产业、 第二产业和第三产业, 其中第一产业包括农、 牧、 林、 渔业; 第二产业包括 制造业、 电、 水、 气和采矿业; 第三产业包括建筑、 运输、 通信、 商业、 职业性服务 ( 金融业单独列支 ) 。 20 世纪 80年代后期, 伦敦金融业产值基本排在商业和制造业之后居第三位。 20世纪 90年代到本世纪初 以来, 伦敦金融业产值排在制造业之后位居第二位。

图 4 伦敦产业结构、 伦敦金融业 GVA 及其占伦敦 GVA 比重 数据来源: 英国国家统计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) . .

从图 4中可以看出, 20世纪 90年代中后期伦敦金融业产值持续下滑, 从 1994年伦敦金融业 GVA 占伦敦 GVA 比重的最高点达 16 25% 下降到 2001年的 10 68 。笔者认为, 其背后的主要原因是在 90 . . % 年代中期, 英国经济进入萧条, 伦敦城的失业率上升。英国两家主要的投资银行也遭受挫败。 1995年, 华宝银行 ( S G. W arburg) 被瑞士的一家公司收购。巴克莱银行 ( Barc lays) 也终止了 BZW 投资银行业 . 务。特别值得一提的是, 1995年, 尼克 # 利森 ( N ick L eeson) 的冒险交易导致英国巴林银行 ( B arings) 的 倒闭, 最后以 1英鎊的象征性价格被荷兰国际集团收购。巴林银行是一家有着 233年历史的商业银行, 在欧洲曾经排名第 6 。巴林事件可以说是对伦敦金融业的一次重创。



伦敦金融业从业人员及劳动生产率结构

伦敦金融服务业在吸收就业方面一直相对比较稳定, 并且这种趋势在 2001年以来没有发生明显变 化。截至 2005年, 伦敦金融业就业人员数为 18 2万人 ? 。在此之前, 该数字曾经从 1999年的 16 6万 . . 人下降到 2001年的 15 8万人, 其背后的主要原因笔者已在前面详细探讨过。表 2显示了 20世纪末到 . 21世纪初以来的伦敦金融业人均 GVA 产值和伦敦金融业就业状况。从表中可以明显看出, 金融业就 业人数相对平稳, 金融业人均 GVA 产值稳步上升, 金融业人均 GVA 产值与伦敦人均 GVA 产值之比从 1999年的 5 2倍上升到 2004年的 8 21倍, 这同样说明了金融产业集群的集聚效应对伦敦区域经济增 . . 长的贡献越来越大。

?

本数据仅包括伦敦金融城和金丝雀码头的金融服务业就业人数。

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表 2 伦敦地区金融业人均 GVA 及金融业就业人数统计 年份 1999 2000 2001 2002 2003 2004 金融 业 GVA 十亿英镑 14 866 . 14 654 . 14 941 . 24 739 . 29 09 . 32 746 . 人口 千人 7154 7237 7322 7371 7388 7429 就业人数 千人 358 376 371 369 372 368 金融从业人数 千人 166 169 158 165 165 171 金融业人均 GVA 千英镑 /人 89 55 . 86 71 . 94 56 . 149 93 . 176 30 . 191 50 . 金融从业人数 /就业 人数% 46. 36 44. 94 42. 58 44. 71 44. 35 46. 46

数据来源: 英国国家统 计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) . .

表 3所示英国及伦敦地区金融服务业就业人数和劳动生产率的概况。从金融服务业就业人员的地 区分布来看, 到 2007年第一季度末, 英国金融服务领域大约有 91 9万人集聚在英格兰, 其中有 31 3万 . . 人集中在伦敦地区。英格兰金融业就业人数占全英国的 85 1 , 而苏格兰、 . % 北爱尔兰和威尔士等三个 行政区的金融业就业人数总共不到全英国的 15 。与此同时, 伦敦地区又分别占英格兰地区和全英国 % 的 34 和 29 , 这说明英国的金融业高度集中在英格兰地区, 而英格兰地区的金融业又高度集中在伦 % % 敦地区, 从中反映出伦敦作为全球金融中心的基本实力。
表 3 英国及伦敦地 区金融服务业就业人数和劳动生产率统计 就业人数 (千人 ) 伦敦 东南区 西北区 英格兰东区 西南区 约克与亨伯河区 西米德兰区 东米德兰区 东北区 苏格兰 威尔士 北爱尔兰 英国全国 313 128 103 77 80 78 72 42 26 113 29 18 1080 在 全英国所占比重 (% ) 29 0 . 11 9 . 9 5 . 7 1 . 7 4 . 7 2 . 6 7 . 3 9 . 2 4 . 10 5 . 2 7 . 1 7 . 100 0 . 人均增加值指数 ( UK = 100) 122. 9 108. 4 90. 9 101. 6 96. 7 90. 5 91. 1 96. 6 93. 4 96 87. 2 83. 9 100

注: 就业人数和在全国 所占比重为 2007年第一季度末数据; 人均增加值指数为 2006年数据。 资料来源: 英国国家统 计署 ( http: / /www. statistics gov uk /) . .

从金融产业集群对区域经济核心竞争力提升的角度来看, 其核心竞争力体现在人力资本的组织能 力、 适应能力、 技术和信息的获取能力等创新能力上, 金融产业集群不仅进一步提高了区域经济的显性 # 53#

知识 ( Exp lic it Know ledge) 竞争力水平, 同时也促进了该区域的默示知识 ( T acit Know ledge) 的共享和转 化 ? 。可以说, 人力资本的水平决定了金融产业集群的创新能力, 从而也就决定了金融产业集群的发展 状况。因此, 金融产业集群因具有强大的竞争优势而倍受英国政府推崇, 纷纷出台相应的法律政策鼓励 伦敦金融产业集群化发展
[ 2]

。伦敦金融产业集群 % 是比较典型的核心与辐射型集群 & 。在伦敦的中心

地区集中了大量的大型跨国银行总部和英国几乎所有的大银行总部。伦敦地区基本上拥有各种类型的 金融活动, 由此导致该地区金融产业集群的集聚效应非常显著, 推动了区域经济对高级投入要素的旺盛 需求 ?。根据英国有影响的经济智库 CEBR( 的统计数据, 在伦敦城从事金融业务的专业人士数量在过 去的 15年增加了 50 , 并且这些金融人士, 交易商及专业人士, 来自于不同背景的国家。例如在法国 % 巴黎银行 ( BNP P arib as) 的伦敦分部, 员工有 35 是外籍人士, 法国国籍的人还不到一半。因此, 由于金 % 融产业集聚效应的突现, 伦敦地区的企业规模报酬得以充分发挥, 高端专业人才在企业之间的流动性很 高, 使得集群区内的金融创新活动十分活跃
[ 3] [ 4] [ 5]





英国金融产业集群对我国国际金融中心的借鉴意义

自 20世纪 90年代以来, 金融业在上海发展迅速得益于上海金融软硬环境的进一步改善。 1992年 10月, 党的十四大把建设上海国际金融中心正式确立为国家战略。经过 15年的发展, 上海在国际金融 中心建设中取得了显著进步, 现已具备了作为金融中心的基础条件。在金融业产值方面, 2009年上海 金融业实现增加值 1817 85亿元, 比上年增长 25 6 , 占上海市 GDP 比重超过 12 。上海金融产业的 . . % % 发展对区域经济的贡献率达到 21 以上。在直接融资方面, 2009年上海证券市场股票市值约 19万亿, % 较上年增长 90 , IPO3343多亿元, 同比增长超过 49 ; 上海市场债券筹集资金近 1475亿元, 同比增长 % % 40 。在货币交易量方面, 自 Shibor推出后, 2009年全国银行间债券市场累计发行人民币债券 4 9万 % . 亿元, 同比增长 68 5 。 2009年年末, 债券市场债券托管总额达 13 3万亿元, 债券市场成交量继续大 . % . 幅增加。银行间市场成交量突破 130万亿元, 同比增长 24. 2 。其中, 现券成交量为 47 3万亿元, 同比 % . 增长 27 4 ; 同业拆借成交量为 19 4万亿元, 同比增长 28 6 ; 质押式回购与买断式回购成交量 70 3 . % . . % 万亿元。同比增长 20. 9 。上海已经基本形成了以资本、 % 货币、 外汇、 商品期货、 金融期货、 黄金、 产权、 再保险市场等构成的全国性金融市场体系, 汇聚了世界上主要金融市场种类。在金融机构的集聚程度 方面, 上海已有十大类银行机构, 截至 2009年末, 上海集聚各类金融单位共计 787家, 其中银行业 132 家、 证券业 93家、 保险业 307家; 在沪经营性外资金融单位数达到 170家。上海的外资和中外合资金融 机构超过 400家, 占全市金融机构数量的近一半。进驻上海的外资法人银行达到 20家, 占全国外资法 人银行总数的 2 / 3 。但是, 与伦敦国际金融中心相比, 上海的金融产业集群化程度虽然已取得了明显突
?

根据知识能否清晰地表述和有效的转移, 可以把知识分为可编码化 的显性知识和难 以编码的默示知 识。前者是指可以 通过口

头传授、 教科书、 参考资料、 期刊杂志、 专利文献、 视听媒体、 软件和数据库等方式获取, 容易被 人们学习的知识。 后者是指存在于 人的头 脑中的、 高度个性化和情景化、 难以表达和沟通、 不易被观察和了解、 尚未编码 和显性化 的知识。默示 知识和产 业集群有 重要的互 动关 系。一方面, 默示知识是产业集群中非常重要的知识资源, 是集群创新中不可 或缺的投 入变量; 另一 方面, 产业 集群有助 于促进默 示知 识的共享和转移, 并以此推动各种创新的扩散和应用。
% &

英国金融服务业基本形成了以大伦敦区为中心的金融产业集群, 以南苏 格兰区为中心 的金融产业集群 及以西南区为中 心的金 M arkusen 将产业集群分成马歇尔新产业区、 核心与辐射区 ( H ub and Spok e) 、 卫星平台区 ( satellite p latfor ) 和政 府组织区 ( State m

融产业集群。其中伦敦地区的集群规模要远远高于后两个地区。 anchored )。 Pand it与 C ook ( 2003) 认为大伦敦区金融产业集群是比较典型的核 心与辐射型集群。 西南区金融产 业集群和 南苏格兰 区金 融产业集群分别属于卫星平台型、 核心与辐射型集群, 这两个金融产业集群不涉及本文论述范围。
? (

波特在 国家竞争优势 一书中, 把影响一国 ( 区域 ) 产业优势的要素条件分为初级要素和高级要素。高级投入要素包括 人力资 CEBR 是英国经济学及商业研究中心 ( Cen tre for E conom ics and Bus iness R esearch )的简称。

本、 知识资本、 金融资本和知识型基础设施。高级投入要素的质量和功能的充分发挥是产业集群的基础因素。

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破但是还远远不够。 从上述对伦敦金融业和区域经济的发展历程分析来看, 伦敦金融产业集群与区域经济已经形成了 良性的互动关系, 互相壮大发展的过程, 即金融产业集群促进区域经济的发展和核心竞争力的提升, 同 时伦敦区域经济的发展又反作用于金融产业集群, 为金融产业集群形成发展提供更好的条件, 促进伦敦 金融产业集群进一步的发展与壮大 发展模式值得我们借鉴。 第一, 在金融产业集群的发展过程中, 人力资本的创新能力是金融产业集群发展的根本动因。金融 产业集群离不开人力资本的空间集聚, 只有当一个区域人力资本的存量和质量达到一定的水平, 金融产 业集群才能有所突破。从目前的 情况来看, 伦敦有 4500 名金融、 法律等相 关专业的分析 师, 全世界 83 的顶级律师事务所将总部设在伦敦, 金融、 % 法律、 贸易、 咨询和税务等相关专业的从业人员达 100 万。而根据有关统计显示, 上海的相关就业人员到 2009年末约为 20万人, 与伦敦金融中心还有不少差 距。为此, 上海市有必要进一步制定相应的政策措施吸引高端金融人力资本集聚, 构建区域高端人力资 本薪酬回报机制, 加大力度取消一切阻碍高端人力资本流入的制度性障碍, 充分发挥高端人力资本的要 素功能和效率功能。 第二, 构建适宜于金融产业集群形成和发展的低成本、 公平竞争的金融监管法律环境。伦敦金融产 业集群的发展离不开英国金融监管法律体系的改革。 1997年起, 英国为了提高金融管理体系效率, 将 原来金融体系中的九大管理机关整合为单一的管理机关 ) 金融管理局, 统一发挥监管银行、 货币市场、 外汇市场, 以及管理其它组织的功能。随后, 2001 年 12月 1 日正式施行的 金融服务及市场法 ( FS MA) 成为管理英国金融市场的法律。金融服务及市场法最大的特色是为金融服务业提供单一的监督 和管理机构 ( FSA ), 该法赋予 FSA 广泛的法规制定权, 同时成立了 ! 金融服务和市场特别法庭 ?和建立 单一的裁判外纷争处理的申诉程序和金融赔偿制度
[ 10] [ 11] [ 12] [ 13] [ 14] [ 15] [ 6] [ 7] [ 8] [ 9]

。从这个角度来讲, 伦敦金融产业集群和区域经济的协调

。这些有效的金融监管法律政策

的实施促进了伦敦金融产业集群的发展。因此, 建议中央可以考虑适当给予上海更多的支持, 可以借鉴 英国集中统一型监管模式的经验成立单一的监管机构降低监管成本, 提高监管效率。目前, 我国的金融 机构实施的是行政管制, 而不是真正意义上的监管。人民银行上海总部、 银监局、 保监局和证监局除了 履行各自的行政职能外, 要进一步加强相互之间沟通。必要时, 可以设立 ! 金融监管协调委员会 ?, 由其 统一负责 ! 一部三局 ?的监管职能。有些微观层面上的监管权限可以下放, 通过一系列法律制度的完善 使得交易所可以直接负责对上市公司上市申请的监管和审批。 第三, 在国务院 ! 两个中心 ?战略的指引下加快金融市场的建设和完善。从目前来讲, 虽然上海已 经形成了多层次的金融市场体系, 但是和发达的金融市场相比还远远不够。首先, 要进一步加大金融产 品和服务的创新力度, 丰富产品结构。特别是要加快以政府债券市场为核心和准政府债券为主体的固 定收益证券市场发展, 为人民币国际化进程中外国投资者尤其是外国央行提供兼具安全性和流动性的 投资池, 并为建成亚洲人民币国际债券市场打下良好基础; 其次, 要在多层次市场建设方面予以突破, 大 力培育有利于中小企业和高新企业发展的风险投资基金、 私募股权基金和财富管理服务, 促进 OTC 市 场的发展, 形成有相当厚度和宽度的多层次资本市场。另外, 在服务业, 特别是金融服务业的税收方面 制定实施更多的优惠措施。目前, 我国的税收基本上是有利于制造业发展的, 而不是有利于服务业发展 的。上海可以率先在金融服务业税收制度上实施金融创新的试点, 建立银行、 保险、 证券以及其他相关 金融行业的税收激励机制, 有利于吸引各种金融机构汇聚于此, 促进金融市场的各种相关服务产业集群 化发展, 加快推动金融市场的资金流、 信息流和人才流的合理配置。 [ 参考文献 ]
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The Referential Significance of UK F inancial Industry C lusters for Ch ina s International F inancial C enter
LE I Q iang N I Quan sheng WU Jun A bstract T he deve lo pm ent o f U. K. financ ia l secto r is the epitom e of the financ ia l industry cluster : , wh ich not only steps up the U. K. com petit io n pow er but also advances th e developm ent o f reg ion and w orld , econom y Based on financ ia l industry clusters this paper analyzes the deve lo p ent o f UK fin ancial industry . , m clu ster and structure financ ia l serv ice em ploym ent and labor productiv ity structure sin ce the 1980 s A ccord , . ing to the developm ent pattern of London fin ancial industry c lu ster th is paper suggests the elem entary i ag in e , m o f Shangha i International F in anc ial C enter in the hum an recourses financia l superv is ion and law re for and , m reg ion fin ance innovation . K ey words fin ancial in dustry fin ancial in dustry cluster in ternational f in anc ial cen ter : ; ; [ 责任编辑: 王春超 ]

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